財報就像一本故事書
第二篇 第四章 搞懂資產負債表的基本原理
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  資產負債表表達的是會計主體( entity )在特定時點的財務狀況。會計主體指的是組織或組織的某一部分,它是可以獨立衡量其經濟行為的單位。

  就會計的概念來說,公司被視為一個與股東(所有者)分離的經濟個體,它有能力擁有資源及承擔義務。由于將公司與出資股東視為兩個不同的個體,股東個人所積欠的債務與該公司毫無關系。

  資產負債表的基本架構即是有名的“會計等式”:

  資產=負債+所有者權益

  簡單定義會計等式的名詞如下:

  資產:指的是為公司所擁有、能創造未來現金流入或減少未來現金流出的經濟資源。

  創造未來現金流入:例如貨幣資金(能取得利息)、存貨(能通過銷售得到現金)、投資性房地產(能得到租金)、設備(能制造貨品以供銷售)。

  減少未來現金流出:例如預付房租、保險費等各種預付項目,由于已預先付清,未來可享受居住服務及保險保障,不必再付出現金。

  負債:指的是公司對外在其他組織所承受的經濟負擔,例如應付及預收款項、應付職工薪酬、長期借款等。負債也包括部分的估計值,例如公司需要估計法律訴訟案所造成的可能損失。

  所有者權益:指的是資產扣除負債后,由公司所有者享有的剩余權益,又稱為“凈資產”或“賬面凈值”。

  本書所提到的公司均是上市公司,所有者是股東,因此它們的所有者權益即股東權益。

  上述的會計等式其實是個恒等式,因為它是公司資金來源與資金用途一體兩面的表達。

  會計等式右邊代表資金的來源。資金的來源可能是負債或是所有者權益。

  負債與所有者權益的相對比率一般稱為“財務結構”。負債越多,財務壓力越大,越可能面臨倒閉的風險。反之,部分公司可能會選擇完全沒有長期借款(但仍有短期借款),一般稱這種公司為“零負債公司”。

  會計等式左邊代表資金的用途。資金可以用各種形式的資產擁有,例如貨幣資金、存貨、應收及預付款項、固定資產等。

  按照威尼斯會計表達的傳統,資產負債表常把資產按照流動性,也就是轉化成現金的速度快慢和可能性高低來排序,將流動性較高的資產排在前面。

  資金來源與資金用途間有著密切的關系。例如人壽保險公司的主要資金來源是保險客戶繳交的保費(屬于公司的負債),若是經營良好的保險公司,客戶續約率都在八成以上,因此客戶一旦簽訂保險合約,就等于提供了公司長期穩定的資金來源。由于擁有長期穩定的資金,人壽保險公司可以大量購買不動產進行長期投資,沒有短期變現的壓力。一般而言,比較不好的資金搭配方式,是短期的資金來源投資在中長期才能回收的資產上(所謂的“以短支長”),這樣容易造成周轉失靈。

  為了反應資金來源和資金用途之間的恒等關系,了解每一項經濟活動的來龍去脈,我們一般使用“復式記賬法”來記錄經濟業務內容、進行會計核算。西方的經濟學家及社會學家,經常稱贊“復式記賬”能協助經理人進行理性的商業決策,是歐洲資本主義興起的重要功臣。它目前已成為世界通用的會計記賬方法。

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